凉山新闻联播 | 宁南松新镇卫生院：小医院大民生 助力乡村医疗振兴

在当前全球面临衰退与金融市场巨幅波动的背景下，需要继续推动建立本外币账户一体化的跨境资本管理体系，加快建设实时大数据监测系统，有效管理短期资本异常流动稳步推动资本项目开放。

商品生产和发达的商品流通，即贸易，是资本产生的历史前提。而资本的历史起源问题，也就是资本的原始积累问题。

⑦《马克思恩格斯选集》第1卷，北京：人民出版社，2012年，第342页。那么，马克思恩格斯又是从哪个维度或角度来解答这个问题的呢？在马克思恩格斯看来：资本是集体的产物，它只有通过社会许多成员的共同活动，而且归根到底只有通过社会全体成员的共同活动，才能运动起来。虽然资本的历史起源于以自己劳动为基础的私有制的解体，但资本的诞生并不意味着资本主义社会的诞生。②由此可见，在资本主义生产方式产生之前，作为最早的资本形式的高利贷资本和商人资本就已经存在于中世纪了，这种早期的资本形式，其最初的表现形式就是作为商品交换中介的货币。在当下，虽然中国特色社会主义进入了新时代，但资本作为一种具有相对的历史先进性的生产关系，其对于发展社会主义初级阶段的生产力，对于解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾仍具有积极意义和不可忽视的历史作用。

资本是马克思主义政治经济学中一个十分重要的概念，是马克思用来考察与分析资本主义生产方式以及资本主义社会的一把钥匙。在马克思看来：资本的实质并不在于积累起来的劳动是替活劳动充当进行新生产的手段。外地企业到深圳投资有一定的条件，基金要在深圳注册，70%的投资应该是给深圳的企业。

原因是蒸汽机技术在工业革命几十年之前就已经成熟，但直到获得足够的金融支持，有大量的成本比较合理的资金投入其中，蒸汽机才真正变成了纺织业、铁路和航运的动力。相比之下，银行能承担的风险很低，因为对存款人有承诺，存款到期一定要偿还本金。中国现在越来越逼近国际经济技术的前沿，将来要做的很多事情并不知道别人是怎么做的，而且越来越多的事情别人也没做过。这场专题讨论集合优秀学者，基于和美国布鲁金斯合作的《中国2049》研究报告和图书专著，继首场（北京）研讨老龄化与国企改革，第二期（上海）聚焦气候、环境与能源之后，本场聚焦国际变局与中国的创新挑战，解析其中的机遇与挑战，探讨必要的改革与布局。

第一个特征是中国的金融体系由银行主导。举例来说，深圳2018年创立天使投资母基金。

现在的问题是，过去的一套基本上还在延续，但希望以后更多依靠监管解决。但这个金融体系有两个突出特征值得我们注意，与国际规范有很大不同。过去提供金融服务，银行保险和投资都是面对面，这在过去一直很成功，但在普惠金融发展时遇到很大的问题——规模很难做大。根据这几天的调研，我认为深圳在金融方面的做法值得思考和学习，简单分享我的三个观察： 第一，线上和线下结合，强调线上金融服务的贡献。

道理上是好事，因为企业很困难，降低融资成本可以改善企业发展环境。但客观来说，尽管我们对金融体系有很多批评，认为改革程度还远远不够，但是回看过去40多年的经济发展，我们还必须承认，这套金融体系对支持经济发展是有效的，贡献不可忽视。世界上的金融体系分成两类，一类是市场主导，一类是银行主导。为什么现在开始明显地出现金融不支持实体经济的问题？我认为需要从经济增长模式的转变来深入思考。

从官方政策文件看，2015年以后，央行没有再直接干预存贷款利率，但在实际运行过程当中还有不少影响。所以现在监管部门每年都出要求，不断增加对中小微企业的融资，但是最终效果从根本上来说没有扭转中小微企业和民营企业融资难、融资贵的问题。

过去的金融体系一般是银行主导，银行在金融体系当中的比重高达85%以上。这是深圳已经在做的，也是将来全国在推动创新当中会发挥很大作用的方式。

新产品、新流程、新业务模式都需要资金的支持。但是中小微企业的本身特征是风险比较大，如果不能做市场化的风险定价，下一步会有很多困难。我认为这是非常有中国特色的创新，而中国的第一家民营银行、第一家新型互联网银行就在深圳。正如前面提到的希克斯名言：工业革命要等待金融革命，如果金融上不去，创新和产业升级是不可能的。进入 黄益平 的专栏 进入专题： 经济创新 。线上模式从根本上改变了这个问题，数字技术一落地，可以扩大规模、改善体验、提高效率、降低成本，甚至还可以控制风险。

另一方面是如何将理论应用到新的生产过程当中。1997年我国商业银行的平均不良率超过30%，没有人恐慌，因为有政府兜底。

在我看来，金融像经济一样在不断地动态变化。对低风险的企业提供融资，成本可以低，如果是高风险的企业，利率就要高，这是金融的基本原理。

金融改革的要点 金融应该进一步改革，这已经是上上下下的共识，中国必须用新的金融格局来支持可持续的创新型经济增长。举个存贷款利率市场化的例子。

银行和投资机构理论上可以为任何客户提供服务，前提是回报能覆盖风险。第二个特征是中国政府对金融体系的干预相对较多。过去四十年，中国应该是在大型新兴市场经济当中唯一没有发生过系统性金融危机的国家，这是值得自豪的。第二，直接融资和间接融资结合，大力发挥直接融资的作用。

题记：2020年12月4日，北大国发院与中国（深圳）综合开发研究院在深圳举办【朗润·格政】第149期中国经济的远景和挑战专题第三场（深圳）。过去没问题，将来可能有问题。

今年5月底，国际货币基金组织（IMF）总裁邀请我们北大数字金融研究中心开了一次线上讨论会。对于金融怎么支持创新，我先分享诺贝尔经济学奖获得者、英国著名经济学家希克斯曾说过的一句话，工业革命不得不等待金融革命。

原因是多方面的，其中一个比较突出的原因是中国经济增长模式在发生改变，过去是要素投入型，现在变成创新驱动型。这样的做法说明，市场经济发展并非不让政府做事情，相反，政府要主动地、聪明地去多做顺应市场规律的事情，这样才能在克服市场失灵方面发挥政府应有的积极作用，深圳的金融创新做法就很值得大家思考、学习和借鉴。

过去这几年，中国金融领域出现了很多风险，虽然都被控制住了，但给我们的重要教训是，改善金融监管变得非常迫切和至关重要。作为学者我很支持，企业也欢迎。过去政府干预有各种理由，效果也不错，现在对效率损失的影响变得越来越大，所以要进一步推进市场化。一般而言，银行主导的金融体系比较适合赶超型的经济。

第三，政府和市场结合，政府在克服市场失灵方面发挥聪明而积极的作用。这一点是对过去传统金融体系革命性的变化。

中国的金融体系由银行主导，商业银行在企业外部融资中的贡献占到85%以上，而市场只贡献10%多一点。当时我们邀请了网商银行、微众银行、新网银行的三位行长为IMF介绍如何在疫情期间提供金融服务。

2015年，国发院对全世界130个国家构建了金融抑制指数，中国排到第14位，意味着即便市场化改革进行了40多年，政府对金融体系的干预依然相对较多。比如，股权投资特别适合为初创企业做投资，因为初创企业的业务并不稳定，如果银行给初创企业贷款，每个月都要还利息，一年以后还本金，产品一旦没有做成便无法归还，公司容易死亡。